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汇率决定与预测的数量分析及对人民币的启示

【作者】 丁睿

【导师】 王灵华;

【作者基本信息】 北方工业大学, 数量经济学, 2006, 硕士

【摘要】 自从有了跨国经济交易就有了汇率,也就有了汇率决定的各种理论和学说,发展到今天,对汇率的研究进一步地深化,涌现了许多新的学说、新的方法和技术,在汇率波动日益频繁,汇率风险不容忽视的今天,为我们更好地理解汇率的变化,掌握其波动的特征,有效地预测汇率未来的波幅和方向以规避汇率风险,提供了非常有价值的理论参考和实践方法。 本文的研究目的是在前人的基础上,结合现代经济理论及计量经济学的最新发展和当前实际,在汇率的结构分析领域做一些新的探索,主要强调新方法的应用。本文以部分实行浮动汇率制的国家为例,将其历年(1970—2001)官方名义汇率作为研究的对象,从一些与汇率密切相关的基本经济变量入手,尝试着采用新的建模方法来分析汇率与其各影响因素间的数量关系,为均衡汇率的确定、更好地预测汇率的波动幅度与方向提供参考。 本文首先构造了单位根过程外生性结构突变的检验,排除了数据生成过程的突变对建模的影响。其次通过四种方法筛选出在样本期内对汇率具有显著影响的变量,进一步利用这些变量,建立了14国货币兑日元汇率的Panel Data模型,构造了加元兑日元汇率决定的联立方程模型,对它们进行了分析检验与修正,并与通过协整方法建立起来的加元兑日元汇率的向量误差修正模型做了比较分析。 另外,本文结合当前的人民币汇率形成机制改革的探讨,阐述了模型的应用前景,并对未来人民币汇率的变化趋势给出一个参考性的分析。 经实证研究表明,上述三类模型估计得出的汇率方程中,加元兑日元汇率与各因素变量的变化关系是一致的,也符合经济理论的解释,尽管在样本数据方面有一定的缺陷,其拟合效果还是较好的,模型对于汇率的变化描述及预测是有一定参考价值的。

【关键词】 汇率数量分析人民币启示
  • 【分类号】F224;F832.6
  • 【被引频次】2
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