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DCE与CBOT玉米期货价格关联性实证研究

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【作者】 刘川川何凌云安毅杨升王冉

【Author】 LIU Chuan-chuan et al (Research Center of Futures & Financial Derivatives,China Agricultural University,Beijing 100083)

【机构】 中国农业大学期货与金融衍生品研究中心

【摘要】 基于协整理论,对DCE玉米期货价格与CBOT玉米期货价格关联性进行研究,发现两者之间存在协整关系;并运用向量自回归模型(Vector Auto-regression Model),发现两者存在滞后5期的影响,前者对后者的滞后期影响不显著,而后者对前者的滞后期影响显著并呈跳跃性影响;运用Granger因果检验发现两者之间存在双向引导关系;并运用向量误差修正模型(Vector Error Correction Model),发现两者存在误差修正机制;根据脉冲响应函数发现,后者对前者的脉冲响应效率优于前者对后者的影响;并根据方差分解发现两者均受到来自对方的冲击。

【基金】 国家“十一五”科技支撑计划课题(2006BAJ07B02);中国农业大学-南京农业大学青年教师开放科研基金(CN2007010);中国科学院许国志博士后工作奖励基金
【所属期刊栏目】 农业经济与管理 (2009年30期)
  • 【DOI】10.13989/j.cnki.0517-6611.2009.30.201
  • 【分类号】F713.35;F224
  • 【被引频次】7
  • 【下载频次】306
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