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金融结构演变、货币政策与银行风险承担异质性

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【作者】 徐皓张嘉明

【Author】 XU Hao;ZHANG Jia-ming;School of Business, Nanjing University;Postdoctoral Workstation of China Bohai Bank Co., Ltd.;School of Economics, Nankai University;

【机构】 南京大学商学院渤海银行股份有限公司博士后工作站南开大学经济学院

【摘要】 基于2002-2017年165家银行的面板数据,本文采用可行广义最小二乘(FGLS)方法实证检验金融结构演变视角下货币政策对银行风险承担渠道的影响。研究发现:金融结构的变化对银行风险承担具有显著影响,随着直接融资占比的上升,银行资产端风险承担显著减少,但负债端风险承担显著增加;控制住金融结构的作用之后,货币政策对银行资产端风险承担和负债端风险承担也具有显著的异质性影响,具体来说,价格型货币政策的紧缩使得银行资产端风险承担显著减少而导致银行负债端风险承担显著增加,数量型货币政策的紧缩则使得银行资产端风险承担和负债端风险承担同时减少;此外,货币政策与金融结构对银行风险承担具有显著的交互影响,随着直接融资占比的上升,价格型货币政策工具对银行资产端风险承担的影响减弱,对银行负债端风险承担的影响没有表现出显著变化,数量型货币政策工具对银行资产端风险承担和负债端风险承担的影响都受到削弱。研究结论的政策含义对货币当局、监管部门以及商业银行都具有重要意义。

【基金】 教育部人文社会科学基金项目,项目编号:18YJA790019;中国博士后科学基金项目,项目编号:2018M641617;天津市科技发展战略研究计划重点招标项目(软科学研究项目),项目编号:18ZLZDZF00310
【所属期刊栏目】 财经纵横 (2020年04期)
  • 【DOI】10.13902/j.cnki.syyj.2020.04.003
  • 【分类号】F822.0;F832.3
  • 【下载频次】232
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