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企业“恶性增资”现象的期权分析

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【作者】 刘兵军欧阳令南

【Author】 LIU Bing-jun,OUYANG Lin-nan (School of management, Shanghai Jiao Tong University, Shanghai 201100,China)

【机构】 上海交通大学管理学院上海交通大学管理学院 上海201100上海201100

【摘要】 “恶性增资”行为广泛存在于各种组织结构中 ,对组织的资源配置产生重大影响。传统理论认为 ,恶性增资是错误或非理性决策过程的结果。然而 ,传统理论在解释恶性增资行为方面是不全面的 ,因为它没有提供一种有效的机制来区分合理的增资行为和不合理的增资行为。本文在介绍说明传统理论的基础上 ,运用实物期权理论对恶性增资行为作了进一步的解释 ,证明有些被认为是不合理的增资行为在有些情况下是合理的 ,是出自组织利益最大化的正确选择。实物期权理论是对增资行为传统理论的有力补充。

  • 【DOI】10.16538/j.cnki.jfe.2002.07.013
  • 【分类号】F270
  • 【被引频次】8
  • 【下载频次】99
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