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共持重仓股“变脸”对基金家族的连锁效应研究

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【作者】 陆蓉刘亚琴

【Author】 LU Rong,LIU Ya-qin (School of Finance,Shanghai University of Finance and Economics,Shanghai 200433,China)

【机构】 上海财经大学金融学院

【摘要】 文章对股票"变脸"给出可检验的定义,采用Logistic面板数据模型实证研究了股票"变脸"对整个基金家族影响的传导过程。研究发现同一基金家族内部共同持股程度显著高于家族外部;家族共同持股导致股票"变脸"对单只基金业绩的影响扩散到整个家族,甚至引发整个家族业绩突变;重仓股"变脸"引发基金家族危机的原因是家族高度共同持股,而基金治理中激励机制的安排可能是基金家族高度共同持股的诱因。

【关键词】 基金家族股票变脸共同持股基金治理
【基金】 国家自然科学基金项目(70803027,70673056);上海市哲学社会科学规划项目(2008BJB004);上海市教育委员会科研创新项目(09ZS76);上海市教委曙光计划项目(08SG34);教育部新世纪优秀人才支持计划项目(NCET-08-0803);上海财经大学“211工程”第三期重点学科建设项目资助
【所属期刊栏目】 金融研究 (2009年04期)
  • 【DOI】10.16538/j.cnki.jfe.2009.04.012
  • 【分类号】F830.9;F224
  • 【被引频次】20
  • 【下载频次】666
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