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政府控制、机构投资者持股与投资者权益保护

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【作者】 刘志远花贵如

【Author】 LIU Zhi-yuan,HUA Gui-ru (Department of Accounting,Nankai University,Tianjin 300071, China)

【机构】 南开大学商学院

【摘要】 文章从政府控制的制度层面因素出发,以大股东资金侵占为研究载体,考察中国机构投资者的股东积极主义行为。研究表明,总体而言,机构投资者已具备股东积极主义的动机和能力,能抑制大股东资金侵占行为,从而客观上保护投资者权益;然而,相对于非政府控制的上市公司来说,在政府控制的上市公司中,机构投资者采取股东积极主义行为受到更多的限制,其抑制大股东资金侵占行为,客观上保护投资者权益的效果较差;并且主要是体现在地方政府控制的上市公司中。这意味着制度层面的政府控制因素对公司层面的机构投资者的股东积极主义行为具有重要影响。

【基金】 国家自然科学基金资助项目(70672031);国家自然科学基金资助项目(70872052);南开大学“985”工程资助项目(1050821210)
【所属期刊栏目】 财务与会计研究 (2009年04期)
  • 【DOI】10.16538/j.cnki.jfe.2009.04.006
  • 【分类号】F275
  • 【被引频次】146
  • 【下载频次】2073
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