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创业板市场对主板市场的冲击效应研究——香港股市与深圳中小企业板的经验证据与启示

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【作者】 王旻杨朝军廖士光

【Author】 WANG Min1,YANG Chao-jun1,LIAO Shi-guang2(1.Antai College of Economics and Management,Shanghai Jiaotong University,Shanghai 200052,China;2.Research Center of Shanghai Stock Exchange,Shanghai 200120,China)

【机构】 上海交通大学安泰经济与管理学院上海证券交易所研究中心

【摘要】 文章首先利用香港股市主板市场与创业板市场数据探讨两者之间的互动关系,研究发现两个市场在波动性与流动性方面存在单向溢出效应,即创业板市场的推出并未加剧主板市场的波动性,也未显著分流主板市场的资金;同时,还利用沪深主板市场与深圳中小企业板市场数据分析主板与中小企业板市场之间的联动性,结果表明,仅深圳主板市场波动性单向溢出到中小企业板,沪深主板与中小企业板市场在流动性方面存在双向溢出效应。对此,针对创业板的推出时机与风险防范提出相应的建议。

【关键词】 创业板中小企业板波动性流动性
【基金】 国家自然科学基金资助项目(70773075)
【所属期刊栏目】 金融研究 (2009年05期)
  • 【DOI】10.16538/j.cnki.jfe.2009.05.012
  • 【分类号】F832.5
  • 【被引频次】72
  • 【下载频次】2076
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