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劳动保护、经营弹性与银行借款契约

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【作者】 陈德球胡晴梁媛

【Author】 CHEN De-qiu;HU Qing;LIANG Yuan;Center for Finance and Accounting Research,University of International Business and Economics;School of Business,University of International Business and Economics;

【机构】 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心对外经济贸易大学国际商学院

【摘要】 法律制度是影响信贷市场发展的重要因素。中国从2008年开始实施的新《劳动合同法》是否会改变原有因素对信贷资源配置的作用效果?文章以新《劳动合同法》来界定劳动保护水平的变化,以2003-2012年上市公司为研究样本,考察了劳动力市场对企业与银行之间信贷契约关系的影响。研究发现,加强劳动保护提高了企业与银行之间信贷契约的标准,企业获得的借款规模和长期借款比例降低,而借款成本和担保借款比例提高,这种影响在劳动密集型企业中更加显著。文章进一步研究发现,劳动保护水平与银行借款契约标准之间的正相关性在具有政治关系、终极产权为国有股权以及法律保护水平较高地区的企业中会降低。劳动保护影响企业融资契约的可能机制是,加强劳动保护降低了企业的经营弹性,导致其财务风险增大。因此,在加强劳动保护后,银行会提高贷款合约的担保要求以降低风险和减少利益损失。

【关键词】 劳动保护银行借款经营弹性
【基金】 国家自然科学基金项目(71102076、71372060、71272041、71272221);对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金(2013YQ03、CXTD5-02);北京市哲学社会科学规划研究基地特别委托项目(13JDJGD006);对外经济贸易大学学科建设专项经费(XK2014201)
【所属期刊栏目】 金融研究 (2014年09期)
  • 【DOI】10.16538/j.cnki.jfe.2014.09.001
  • 【分类号】D922.52;F249.2;F832.4
  • 【被引频次】48
  • 【下载频次】885
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