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中国股票市场存在流动性溢价吗?——股票市场流动性对预期收益率影响的实证研究

谢赤张太原曾志坚

湖南大学工商管理学院

摘要:本文利用高频数据,采用主成分分析方法构造了一种新的股票流动性度量方法,并使用LR两阶段截面回归方法与似无关回归估计法,检查了股票流动性是否影响其预期收益率。实证结果表明,上海股票市场存在流动性溢价,股票流动性降低时,股票预期收益率会增加。研究同时发现,上海股票市场具有很强的价值效应,但不具有规模效应。
  • DOI:

    10.19744/j.cnki.11-1235/f.2007.11.005

  • 专辑:

    经济与管理

  • 专题:

    金融; 证券; 投资; 市场研究与信息

  • 分类号:

    F832.51

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