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企业社会责任信息披露与资本配置效率——基于强制性信息披露的准自然实验

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【作者】 洪敏张涛张柯贤

【Author】 HONG Min;ZHANG Tao;ZHANG Ke-xian;School of Economics and Management,Hunan Institute of Technology;Institute of Quantitative&Technical Economics,Chinese Academy of Social Sciences;

【机构】 湖南工学院经济与管理学院中国社会科学院数量经济与技术经济研究所

【摘要】 通过"倾向得分匹配-双重差分"分析,以监管当局实施的强制性社会责任信息披露制度为准自然实验,识别这一政策的实施对我国上市公司资本配置效率的影响。表明实施强制性企业社会责任信息披露能够提高我国上市公司资本配置效率。基于这一结果,提出了社会责任信息披露的"沟通效应"假说。结果表明:社会责任信息披露能影响股价信息含量、增强与市场的沟通、降低上市公司与投资者之间的信息不对称、影响资本配置效率;在不同财务报告质量情况下,社会责任信息披露的作用存在异质性;在低财务报告质量组,强制性社会责任信息披露对资本配置效率的作用更大。

【基金】 国家社会科学基金青年项目(12CTJ011);湖南省自然科学基金(2019JJ40065);湖南省社科评审委员会课题(XSP19YBC271)
【所属期刊栏目】 管理天地 (2019年04期)
  • 【分类号】F275;F270;F832.51
  • 【下载频次】453
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