节点文献

我国股债汇风险点的长记忆性及关联性研究

免费订阅

【作者】 潘群星宦先鹤

【机构】 南京农业大学金融学院

【摘要】 本文以2010年6月21日~2019年4月30日期间的上证综合指数、上证国债指数以及人民币兑美元汇率的收益率为样本,基于ARFIMA-HYGARCH模型分别对我国股债汇风险点的长记忆特征进行刻画,并在此基础上构建三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型,旨在探究各自间的关联性问题。结论如下:股市收益的长记忆性不显著,而波动存在显著的长记忆特征;债市和汇市的收益与波动存在显著的双长记忆特征;三大风险点间的关联程度均较低,但具有很强的波动时变性,其中股市与债市、债市与汇市表现为正相关关系,股市与汇市表现为负相关关系。基于以上结论,本文为如何有效防范金融风险提出了相应的建议。

【基金】 江苏高校哲学社会科学研究一般项目“贸易摩擦下中美股市波动的不对称性、记忆性及关联性问题研究”(2019SJA0258);江苏省自然科学基金项目“企业环境行为的演化博弈模型”(BK20190791)
【所属期刊栏目】 金融研究 (2019年10期)
  • 【DOI】10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.10.002
  • 【分类号】F832.51
  • 【下载频次】31
节点文献中: 

本文链接的文献网络图示:

浏览历史:
下载历史: