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限制卖空对证券市场收益偏度和波动性影响的实证研究

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【作者】 徐海涛

【Author】 XU Hai-tao(Management College,Shanghai Traffic University,Shanghai 200030,China)

【机构】 上海交通大学管理学院 上海 200030

【摘要】 证券市场上对于是否应该允许卖空交易一直存在很大的争议,研究在全球市场范围内卖空交易对整个市场收益的影响,通过建立实证模型检验限制卖空交易对证券市场收益偏度和波动性的影响,结果证明限制卖空使市场收益的偏度向负向偏离,并加大了市场收益的波动程度。最后根据实证结果提出了引入卖空交易,解决我国证券市场风险不对称问题的对策。

【关键词】 限制卖空偏度方差风险不对称
【基金】 国家自然科学基金资助(70331001/G0115)
  • 【DOI】10.15916/j.issn1674-3261.2005.03.019
  • 【分类号】F224
  • 【被引频次】48
  • 【下载频次】216
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