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外部不确定性对中国系统性金融风险的影响研究——基于跨境资本流动视角与渠道

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【作者】 刘玚蔡松婕王学龙

【机构】 天津财经大学金融学院中国滨海金融协同创新中心

【摘要】 在外部经济政策不确定性背景下,采用2011年8月至2018年12月中国宏观经济数据,使用MS-VAR模型分析了外部不确定性冲击如何通过短期资本流动渠道对中国金融市场系统性风险积累与扩散产生影响。结果表明,全球经济政策不确定性上升会引发人民币升值预期与短期资本流动之间的顺周期效应,并最终导致国内股票价格与房地产价格波动的联动性增强,说明全球经济政策不确定性是引发国内金融市场系统性金融风险的重要外因。因此,监管部门须密切关注全球经济政策不确定性对短期资本流动的影响,正向引导人民币汇率预期,最大限度减弱外部冲击对国内系统性金融风险积累的作用。

【基金】 国家社科青年项目“逆全球化背景下国际资本流动演变特征及对中国的影响研究”(18CGJ004)阶段性成果
【所属期刊栏目】 经济·管理_金融研究 (2019年11期)
  • 【分类号】F832.6
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