文章目录

• 一、对冲基金概述
• 二、对冲基金与共同基金的比较
•     1.投资主体与组织结构不同
•     2.投资风险倾向不同
•     3.资金募集方式不同
•     4.操作的隐蔽性和灵活性不同
•     5.受监管程度不同
• 三、对冲基金投资策略
•     1.宏观策略
•     2.证券套利策略
•     3.新兴市场策略
•     4.特殊事件策略
•     5.其他投资策略
•         （1） 基金之基金:
•         （2） 市场中性:
•         （3） 定息债券:
•         （4） 价值发现:
•         （5） 行业投资:
•         （6） 卖空炒作:
• 四、对冲基金对金融市场的影响
•     1.在信息和资金垄断程度较低的市场条件下, 对冲基金的套利活动有利于稳定市场, 提高市场效率
•     2.追求高回报率使对冲基金倾向高风险, 在监管松驰的情况下, 随时可能成为加剧市场波动的主要因素
•     3.信息导向作用
•     4.造成近期几大对冲基金投资失利及其巨大影响的主要原因
•         （1） 投资策略运用失败, 杠杆投资过大, 无法适应市场风险状况的迅速变化。
•         （2） 监管的漏洞, 使单个机构的投资失败影响市场稳定。
•         （3） 威胁东道国和地区的政治社会稳定, 东道国政府不得不采取措施稳定市场。
• 五、对冲基金监管中的主要问题及加强监管的思路
•     1.对冲基金监管中存在的主要问题
•     2.加强对冲基金监管的主要思路
•         （1） 信息披露要求。
•         （2） 加强银行业监管, 从贷款人方面 （提供资金方） 控制借贷杠杆。
•         （3） 市场东道国对衍生产品杠杆作用的控制。
•         （4） 加强各国监管当局的协调配合, 完善国际金融体系。
•     3.新兴市场金融开放应当采取积极谨慎的态度